घोषणा से उत्साहित, Vedanta लिमिटेड के शेयर एनएसई पर 6.82% बढ़कर ₹222.55 पर बंद हुए, जबकि इसकी सहायक कंपनी हिंदुस्तान जिंक 3.59% बढ़कर ₹308.65 पर पहुंच गई।
मुंबई : अरबपति अनिल अग्रवाल के वेदांता समूह ने अपने भारतीय धातु, खनन और ऊर्जा समूह, Vedanta लिमिटेड के पूर्ण बदलाव का अनावरण किया, जिसमें अपने व्यवसायों को छह स्वतंत्र कंपनियों में विभाजित करना शामिल है, जिनमें से पांच को FY25 तक सूचीबद्ध करने की योजना है।
पुनर्गठन के साथ, अग्रवाल का लक्ष्य इन व्यवसायों के विस्तार और विकास के लिए पर्याप्त निवेश आकर्षित करके मूल्य अनलॉक करने के लिए स्वतंत्र “शुद्ध प्ले” कंपनियां बनाना है। Vedanta लिमिटेड ने कहा कि वह अक्टूबर में अनिवार्य सेबी अनुमोदन के लिए फाइल करने की योजना बना रही है। समूह ने अग्रवाल का नाम भी बदल दिया है। मुख्य प्रवर्तक समूह इकाई, वोल्कन इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड, वेदांता इंक।
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वैश्विक स्तर पर बढ़ती ब्याज लागत, अगले साल परिपक्व होने वाले समूह के बांड में लगभग $ 2 बिलियन के साथ मिलकर, इसकी जटिल कॉर्पोरेट संरचना को सरल बनाने और ऋण चुकाने के लिए मूल्य को अनलॉक करने की तात्कालिकता तेज हो गई है।
प्रॉक्सी एडवाइजरी फर्म IiAS के संस्थापक और प्रबंध निदेशक अमित टंडन ने कहा, “ऐसा प्रतीत होता है कि डीमर्जर का निर्णय होल्ड-सीओ स्तर पर ऋण संबंधी चिंताओं से प्रेरित है।”
घोषणा से उत्साहित, Vedanta लिमिटेड के शेयर एनएसई पर 6.82% बढ़कर ₹222.55 पर बंद हुए, जबकि इसकी सहायक कंपनी हिंदुस्तान जिंक 3.59% बढ़कर ₹308.65 पर पहुंच गई।
वेदांता के अध्यक्ष अनिल अग्रवाल ने कहा, “अपनी व्यावसायिक इकाइयों को अलग करके, हम मानते हैं कि हम प्रत्येक क्षेत्र में तेजी से विकास के लिए मूल्य और क्षमता को अनलॉक करेंगे।”
शुक्रवार को एक साक्षात्कार में, वेदांता लिमिटेड के वित्त अध्यक्ष, अजय अग्रवाल ने कहा, “डीमर्जर भारतीय और अंतर्राष्ट्रीय दोनों निवेशकों को ‘कमोडिटी-विशिष्ट’ बिल्ड-प्ले संस्थाओं से निवेश और मूल्य बनाने का अवसर प्रदान कर सकता है।”
डिमर्जर को एक साधारण ऊर्ध्वाधर विभाजन की योजना बनाई गई है; वेदांता लिमिटेड के प्रत्येक शेयर के लिए, शेयरधारकों को पांच नई सूचीबद्ध कंपनियों-वेदांता एल्युमीनियम, वेदांता ऑयल एंड गैस, वेदांता पावर, वेदांता स्टील एंड फेरस मटेरियल्स और वेदांता बेस मेटल्स में से प्रत्येक का हिस्सा मिलेगा। हमारे साझेदारों को धन्यवाद, आप बजट से लेकर टॉप-ऑफ़-द-रेंज तक, हर पसंद और बजट के अनुरूप ties ऑनलाइन पा सकते हैं। सुपर स्टाइलिश मॉडल.
अजय अग्रवाल ने कहा, “हमारा मानना है कि इससे पूरा मूल्य प्राप्त हो सकेगा और प्रत्येक व्यवसाय में शेयरधारकों का मूल्य बढ़ेगा क्योंकि प्रत्येक व्यवसाय के लिए शेयरधारक बहुत अलग हो सकते हैं।”
हिंदुस्तान जिंक लिमिटेड, जिसमें वेदांत लिमिटेड की 64.92% हिस्सेदारी है, अपने जस्ता, सीसा, चांदी और रीसाइक्लिंग व्यवसायों के लिए अलग-अलग कानूनी संस्थाएं भी बनाएगा।
हिंदुस्तान जिंक ने एक विज्ञप्ति में कहा, “बोर्ड ने विकल्पों का मूल्यांकन करने के लिए निदेशकों के एक पैनल का चयन किया है और बाहरी सलाहकारों की नियुक्ति करेगा।”
वेदांता लिमिटेड, जिसके प्रमोटर समूह की इकाइयां अरबों डॉलर के ऋण-भुगतान कार्यक्रम के करीब हैं, का मानना है कि व्यवसायों को अलग करके, समूह निवेशकों के एक बड़े समूह को पूरा करने में सक्षम होगा। अग्रवाल ने कहा, “सूचीबद्ध होने से, यह व्यक्तिगत रूप से प्रत्येक को पूंजी का अपना विशिष्ट पूल रखने की अनुमति देगा… अपना स्वयं का विकास प्रक्षेप पथ प्रदान करेगा और वित्तपोषण परिप्रेक्ष्य के एक अलग सेट को आकर्षित करेगा।”
यह घोषणा एसएंडपी ग्लोबल द्वारा वेदांता की लंदन स्थित मूल कंपनी, वेदांता रिसोर्सेज लिमिटेड (वीआरएल) की रेटिंग में गिरावट के बाद की गई।
“जनवरी 2024 में वीआरएल की बड़ी बांड परिपक्वता की निकटता ने कंपनी द्वारा देयता प्रबंधन अभ्यास शुरू करने की संभावना बढ़ा दी है। वीआरएल ने जनवरी 2024 में कंपनी की 1 बिलियन डॉलर सहित लगभग 3 बिलियन डॉलर की बांड परिपक्वताओं को संबोधित करने में मदद करने के लिए बांडधारकों के साथ बातचीत शुरू की है।”
26 सितंबर को मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस द्वारा इसी तरह की गिरावट के बाद, एसएंडपी ने कहा, वीआरएल के सीमित वैकल्पिक फंडिंग स्रोत “नकारात्मक जोखिमों को बढ़ाते हैं, भले ही जनवरी बांड का भुगतान अत्यधिक होने की संभावना है।”
मूडीज के वरिष्ठ उपाध्यक्ष और वीआरएल के प्रमुख विश्लेषक कौस्तुभ चौबल ने कहा, “डाउनग्रेड अगले कुछ महीनों में ऋण पुनर्गठन के बढ़ते जोखिम को दर्शाता है क्योंकि वीआरएल ने अपनी आगामी ऋण परिपक्वताओं को पुनर्वित्त करने पर कोई सार्थक प्रगति नहीं की है।”
मूडीज ने कहा कि कड़ी वित्तपोषण स्थितियों के बीच बड़ी पुनर्वित्त आवश्यकताओं और ब्याज खर्चों के कारण वीआरएल की क्रेडिट गुणवत्ता इसकी कमजोर तरलता से बाधित है।
मार्च 2023 तक वीआरएल का समेकित उत्तोलन (ऋण/ईबीआईटीडीए) 3.7 गुना था।
“उनमें से प्रत्येक (व्यवसाय) अपने पैरों पर खड़े होने की क्षमता के साथ काफी बड़ा हो गया है। इसलिए, अपनी खुद की विकास कहानी चलाने का समय आ गया है, ”अग्रवाल ने कहा।
“क्या यह सभी शेयरधारकों के लिए मूल्य बनाता है? बिल्कुल हाँ। क्या इसके लिए बहुमत, अल्पसंख्यक अनुमोदन की आवश्यकता है? जवाब न है। अग्रवाल ने कहा, हम सभी हितधारकों के साथ काम करना जारी रखेंगे।
30 जून तक वेदांता प्रमोटरों के पास कंपनी में 68.11% हिस्सेदारी थी, जबकि प्रमोटर की पूरी हिस्सेदारी गिरवी थी।
वेदांत के प्रमुख सार्वजनिक शेयरधारकों में एलआईसी (9.02%) और पीटीसी केबल्स प्राइवेट लिमिटेड (2.34%) शामिल हैं।
मूल स्तर पर, वेदांता रिसोर्सेज फाइनेंस II पीएलसी के $1 बिलियन डॉलर के बांड 21 जनवरी 2024 को परिपक्व हो रहे हैं, जबकि वीआरएल के $951 मिलियन डॉलर के बांड 9 अगस्त 2024 को परिपक्व हो रहे हैं। इसके अलावा, वेदांता रिसोर्सेज फाइनेंस II पीएलसी के $1.2 बिलियन डॉलर के बांड 11 मार्च 2025 को परिपक्व होंगे। .
हालाँकि, अग्रवाल ने कहा कि नवीनतम व्यवसाय पुनर्गठन का ऋण चुकौती चिंताओं से कोई सीधा संबंध नहीं है, हालांकि यह समूह की कंपनियों को बेहतर वित्तीय स्थिति में लाने में सक्षम बनाता है।
यह संपूर्ण पुनर्गठन वेदांता इंडिया के लिए है और इसका प्रमोटरों की हिस्सेदारी से कोई लेना-देना नहीं है। उनकी हिस्सेदारी को किसी अन्य शेयरधारक के समान माना जाएगा। इसलिए, उन्हें भी अन्य सभी अल्पसंख्यक शेयरधारकों की तरह एक-दूसरे के व्यवसायों में 64% शेयर मिलेंगे, और यह आवश्यक रूप से वेदांता के ऋण को संबोधित नहीं करता है, लेकिन यह वेदांता लिमिटेड में मूल्य अनलॉक करने का अवसर बनाता है और इसलिए, पोर्टफोलियो में वृद्धि देखी जाएगी। उठाओ, “अग्रवाल ने कहा।
डीमर्जर की घोषणा करते हुए, एक बयान में, वेदांता ने कहा कि उसने कम से कम 11 बिलियन डॉलर का लाभांश दिया और पिछले 10 वर्षों में कम से कम 14 बिलियन डॉलर का कुल पूंजीगत व्यय किया।
यह सुनिश्चित करने के लिए, मूल स्तर (वीआरएल) पर ऋण चुकौती का एक बड़ा हिस्सा पिछले कई वर्षों में वेदांत द्वारा दिए गए लाभांश से किया गया है।
समूह ने शुक्रवार को कहा, “वेदांता लिमिटेड नए व्यवसायों के लिए एक रोमांचक इनक्यूबेटर के रूप में बनी रहेगी, जिसमें टियर-वन हिंदुस्तान जिंक परिसंपत्तियों की मजबूत वित्तीय आय से समर्थित वेदांता के प्रौद्योगिकी क्षेत्र भी शामिल हैं।”
कंपनी ने कहा कि यह निवेशकों को प्रौद्योगिकी और विश्व स्तर पर महत्वपूर्ण व्यवसायों में निवेश करने का अवसर प्रदान करेगी, जिसमें सेमीकंडक्टर्स और डिस्प्ले (भारत के तेजी से बढ़ते 140 अरब डॉलर के इलेक्ट्रॉनिक्स बाजार में एक्सपोजर की पेशकश) और स्टेनलेस स्टील (फेरोक्रोम और निकेल) में वेदांत की रुचियां शामिल हैं।
वेदांता ने कहा, “डिस्प्ले निर्माण के लिए, वेदांता ने ताइवानी फर्म इनोलक्स के साथ एक प्रौद्योगिकी साझेदारी को अंतिम रूप दे दिया है और सेमीकंडक्टर विनिर्माण के लिए भी साझेदारी को अंतिम रूप देने के करीब है।”
HZL के पास भारत के रामपुरा अगुचा में दुनिया की सबसे बड़ी भूमिगत जस्ता-सीसा खदान है और यह दुनिया का पांचवां सबसे बड़ा चांदी उत्पादक है, जबकि जिंक इंडिया के पास 460 मिलियन टन का भंडार है।
वेदांता ने कहा, “नई कंपनियां 2050 तक शुद्ध-शून्य कार्बन उत्सर्जन और 2030 तक शुद्ध जल सकारात्मकता हासिल करने के लिए प्रतिबद्ध रहेंगी, इस परिवर्तन को तेज करने के लिए अगले 10 वर्षों में 5 अरब डॉलर खर्च करने का लक्ष्य है।”